女人悄悄話

　歐元區第一季國內生產毛額（GDP）成長率突破經濟學家預估值，以0.7％季成長率，遠勝美國同期間的負0.1％，這多虧歐洲最大經濟體德國，第一季GDP較前季增長1.5％，創下該國12年來最佳表現。 

　然而，專家指出，這可能是歐元區經濟表現最後一次超越預期，因為已有跡象顯示區內經濟開始走緩，包括4月企業與家庭信心都降至2年半來最低。

　德國第一季GDP季成長率是該國去年第四季GDP季成長率的5倍、經濟學家預估值的2倍多。

　德國經濟之所以在逆境中看俏，可歸功於新興市場需求強勁與該國多年來精簡生產方法發揮成效。德國第一季GDP成長率亮麗促使該國商業銀行上修該國今年全年GDP成長率預估值，從1.8％調高至2.4％。

　韓國股市昨天成亞洲最強，KOSPI指數大舉上揚2.28%，內外資聯手買超6000億韓元（約6.6億美元）。投信法人指出，韓國自3月低點以來已反彈近20%。
南韓股市從3月18日起漲以來，指數漲幅達19.8%，股市已連續勁漲三天。
 

　ING韓國投資管理投資長暨股票團隊主管鄭潤植昨日來台時表示，韓股自2004年以來的重新評價行情可望持續下去，具有低本益比、企業獲利成長不錯，以及內資對韓股需求強勁等優勢。

　景順投信也指出，韓國股市去年11月開始拉回修正，3月下旬打好W底之第二支腳，4月出現強勁反彈。綜觀去年以來韓股修正，受國際股市影響較大，並非基本面惡化，當國際盤回穩，本益比僅11倍之韓股，配合韓元貶值，重獲外資青睞，近來外資買盤明顯回籠，昨日更出現外資及內資聯手大買超情形。

　歐元區第一季國內生產毛額（GDP）成長率突破經濟學家預估值，以0.7％季成長率，遠勝美國同期間的負0.1％，這多虧歐洲最大經濟體德國，第一季GDP較前季增長1.5％，創下該國12年來最佳表現。 

　然而，專家指出，這可能是歐元區經濟表現最後一次超越預期，因為已有跡象顯示區內經濟開始走緩，包括4月企業與家庭信心都降至2年半來最低。

　德國第一季GDP季成長率是該國去年第四季GDP季成長率的5倍、經濟學家預估值的2倍多。

　德國經濟之所以在逆境中看俏，可歸功於新興市場需求強勁與該國多年來精簡生產方法發揮成效。德國第一季GDP成長率亮麗促使該國商業銀行上修該國今年全年GDP成長率預估值，從1.8％調高至2.4％。

　能源價格高檔盤旋，加上俄羅斯政府宣布將調降石油公司開採稅率的利多激勵，俄股連番大漲，截至昨（15）日下午，俄羅斯RTSI美元指數已連漲九日；自5月以來更已飆漲逾14%，且超越去年1月中旬的2,360點，創下歷史新高。

　高盛證券日前發布報告指出，原油價格創下歷史新高，且俄羅斯政府8月可望提出方案，降低石油業者開採稅負，俄羅斯RTSI指數未來一年將由石油業者帶動，挑戰2,750點高峰，估計有20%上漲空間。

　豐金磚動力基金經理人高仰遠分析，俄股表現強勁，主要與高居不下的能源價格，及新總統、總理就任後政治局勢趨向穩定有關。此外，降低石油公司開採稅率的計畫，已準備送進國會，被視為是俄羅斯股市權值最大的能源類股一項重要利多。

　截至3月28日止，布蘭特原油價格近一年漲幅達67.7%，但MSCI俄羅斯能源類股僅上漲16.5%，表現明顯落後，顯示俄羅斯能源類股尚未反應投資價值。

　友邦投顧認為，俄羅斯調降石油稅，天然氣稅凍漲至2010年的利多政策將會反應在企業獲利，能源稅改方案可降低能源和天然氣產業成本，提升產業獲利契機，高油價也有助石油類股未來獲利，能源類股可望落後補漲。

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 　

   富達證券指出，全球景氣位置目前正處於「停滯性通貨膨脹」的階段，投資組合中可加強原物料比重，但債券也不宜缺少。

　富達發現，從歷史經驗來看，通膨如果是源自景氣過熱，則原物料、股票是較值得投資的標的。但如果通膨伴隨景氣衰退，也就是停滯性通膨，則原物料、債券是比較理想的選擇。

　富達證券研究部經理鄭勝嘉昨（15）日指出，原油價格不斷上揚， 糧食與原物料的行情也持續飆漲，通膨成為各國政府頭痛的議題。從目前的情況分析，對已開發國家來說，通膨仍算溫和，新興市場的通膨壓力則竄升，投資人必須正視。